La lógica de un bono
Un bono es, en esencia, un instrumento de deuda: la empresa o el gobierno que lo emite se compromete a devolverte el capital invertido más una tasa de interés, en un plazo definido de antemano. A diferencia de una acción, no compras propiedad sobre nada — prestas dinero a cambio de un retorno pactado.
El rol que cumple dentro de una cartera
La renta fija cumple un rol estabilizador: cuando los mercados de renta variable caen, los bonos tienden a comportarse mejor, amortiguando la volatilidad total de la cartera. No se trata de elegir «acciones o bonos» — se trata de combinar ambos según tu horizonte y tolerancia al riesgo.
El factor UF: bonos en pesos vs. bonos indexados a la inflación
En Chile, la renta fija se emite en dos monedas: pesos nominales o UF (Unidad de Fomento). Un bono en pesos paga una tasa fija sobre un monto fijo — si la inflación sube más de lo esperado, el poder de compra de esos pesos se erosiona y tu retorno real cae. Un bono en UF, en cambio, tiene su capital indexado día a día al IPC: el valor de la UF sube junto con la inflación, y sobre ese capital ya reajustado se paga una tasa de interés real.
Por eso gran parte de la renta fija chilena de largo plazo —soberana, hipotecaria y corporativa— se emite en UF: en horizontes largos, la inflación acumulada puede pesar más en tu retorno real que la tasa nominal que ves al momento de invertir.
Alternativas de renta fija disponibles en MBI
En MBI existen distintas estrategias de renta fija y deuda, orientadas a distintos horizontes y perfiles de riesgo:
- FM Deuda Chilena — fondo enfocado en instrumentos de renta fija local, principalmente bonos y depósitos emitidos en Chile. Busca estabilidad para inversionistas de menor riesgo.
- Deuda Total — estrategia más diversificada en instrumentos de deuda, combinando distintos emisores, plazos y tipos de renta fija.
- Deuda Plus — orientado a inversionistas que buscan un retorno potencial mayor dentro del segmento de renta fija, incorporando instrumentos de mayor duración o riesgo relativo.
Ninguna de estas alternativas elimina el riesgo —eso no existe en ningún instrumento financiero— pero cada una está diseñada para un nivel de tolerancia distinto dentro de la misma categoría de renta fija.