ENELAM acumula un retorno negativo del 6% para el año en curso. Nuestra estimación de EBITDA consolidado es de US$ 3.814 MM para 2021 y US$ 4.196 MM en 2022. Esto implica un avance de 24% con respecto a 2020 y luego un crecimiento de 10% para el 2022.
Recomendación: Comprar
Target Price: $140
| Precio Actual | $109 |
| Target Price | $140 |
| Rango últ. 52-sem | $96,6 - $130,7 |
Enel Américas S.A se dedica a la generación, transmisión y distribución de energía en siete países de América del Sur: Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Guatemala, Panamá y Perú. ENELAM es considerada la compañía eléctrica privada más grande de la región. Posee una capacidad de generación instalada de 15 GW, proyectando que un 73% de esta provenga de fuentes de energía renovables, tras la fusión efectiva con Enel Green Power al término del 2Q21. Respecto a la propiedad de ENELAM, sus principales controladores son ENEL SPA con un 82,3% de participación, luego le siguen accionistas minoritarios con un 17,7% de participación.
El retorno de la acción en relación al IPSA ha sido bastante menor, puesto que en los últimos doce meses muestra un retorno negativo de 16,6% mientras que el IPSA presenta una caída de 1,4% en igual periodo.
Nuestra estimación de EBITDA consolidado es de USD$3.814 MM para 2021 y USD$4.196 MM en 2022. Esto implica un avance de 24% con respecto a 2020 y luego un crecimiento de 10% para el 2022. Proyectamos para el cierre del año 2022 un múltiplo EV/EBITDA de 5,5x y un múltiplo P/U de 15x, entregándonos un precio objetivo proyectado para los próximos doce meses de $140 pesos por acción, lo que implica un upside potencial de 28,2%, que sumado a un retorno por dividendos esperado de 4%, nos entrega un retorno total estimado de 32,2%. Por lo tanto, nuestra recomendación es comprar la acción de Enel Americas.
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