Luego de un año 2020 donde la industria presentó complicaciones debido a las distintas restricciones de movilidad y efectos relacionados a la pandemia, actualmente podemos apreciar una fuerte recuperación en los resultados.
Luego de un año 2020 donde la industria presentó complicaciones debido a las distintas restricciones de movilidad y efectos relacionados a la pandemia, actualmente podemos apreciar una fuerte recuperación en los resultados.
Falabella es una compañía de retail, mejoramiento del hogar y supermercados a lo largo de siete países de la región siendo el mercado nacional el principal. Posee más de 500 tiendas a lo largo de la región siendo uno de los principales actores. Además presenta su negocio financiero con presencia en Chile, Perú, Colombia, Argentina y recientemente México, donde Falabella Financiero es el mayor emisor de tarjetas de crédito de Chile y Perú. El accionista mayoritario es el grupo controlador representado por la familia Solari.
El retorno de la acción en los últimos doce meses en relación al IPSA ha sido inferior, ya que Falabella muestra un avance de 6.3% en su precio, mientras que en el mismo periodo el IPSA presenta un crecimiento del 7.3%.
Considerando los valores proyectados de EBITDA y Utilidad mencionados anteriormente y utilizando una valorización por múltiplos llegamos a un precio objetivo de $3.563 por acción, valor que es consistente con un múltiplo EV/EBITDA de 9.5x y un P/U de 18.5x para el año 2022.
Lo anterior significaría un retorno potencial del 33.7% que sumado con un dividend yield estimado de 2.9%, nos otorga un retorno total de 36.6%. En base a lo anterior, nuestra recomendación es comprar la acción de Falabella.
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