Retomamos la cobertura de CAP luego de obtener un año 2021 con resultados records en relación a sus valores históricos, influenciados por los altos precios internacionales del hierro.
Retomamos la cobertura de CAP luego de obtener un año 2021 con resultados records en relación a sus valores históricos, influenciados por los altos precios internacionales del hierro.
El Grupo CAP está compuesto por la sociedad matriz CAP S.A y por filiales agrupadas en cuatro segmentos: (1) Minería de Hierro; (2) Producción de Acero; (3) Procesamiento de Acero, (4) Infraestructura. El mayor accionista es Invercap S.A con un 43.3% de participación, considerándose controlador. A su vez, el grupo Mitsubishi posee el 12.5% y el restante 44.2% corresponde a free-float.
Retomamos la cobertura de CAP luego de obtener un año 2021 con resultados records en relación a sus valores históricos, influenciados por los altos precios internacionales del hierro. Si comparamos la acción de la compañía con el IPSA en los últimos doce meses, podemos apreciar que CAP ha mostrado un rendimiendo del -2.2% siendo superior a la rentabilidad del IPSA, que fue de un -4.3%.
Para CAP estimamos un múltiplo P/U de 11 y un EV/EBITDA ajustado de 4.5 para el año 2023, con esto, nuestro precio objetivo es $13.473. Esto significa un upside de 16.2% con respecto al precio actual, y un retorno por dividendos de 6.3%, por lo que proyectamos un retorno total de 22.5%.
Por lo tanto, nuestra recomendación es comprar la acción de CAP.
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