2024-05-07

Cartera Recomendada Mayo

En esta ocasión decidimos no hacer cambio en nuestro portafolio recomendado para el mes, el que está compuesto por las acciones CCU, ENELAM, SQM-B, ITAUCL y LTM.

Durante abril, el IPSA tuvo un desempeño negativo de 1,8%, el cual fue impulsado por la fuerte caída que experimentó la acción SQM-B, que tuvo un desempeño negativo de 8,07% en medio de los ruidos generados con motivos de la discusión por el acuerdo entre la empresa y CODELCO. SANTANDER fue otro de los títulos que registró el peor performance durante el cuarto mes del año, con una variación mensual del -7,05%. Por último, ENELAM fue la tercera acción con menor desempeño, con una variación de -5,77%.

 

Nuestra cartera recomendada tuvo un rendimiento levemente negativo durante el cuarto mes del año, con una caída de 0,28% versus un IPSA que cayó 1,8%. En el año, nuestro portafolio renta 4,2% mientras que el IPSA lo hace en 5,3%.

 

Por contrapartida, la acción ANDINA-B fue el papel con mejor rendimiento durante abril con una variación de 9,38%, en gran parte debido a unos resultados que fueron mejor de lo esperado. Por otro lado, ENTEL tuvo un desempeño de 8.63%, influenciado por el dividendo de $235 por acción entregado a fines de abril y por la entrada al Chapter 11 por parte de uno de sus principales competidores. Por último, CONCHATORO obtuvo un rendimiento total de 7,88%.

 

En actividad económica internacional, destaca la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos de disminuir el ritmo de reducción de su hoja de balance, desde los US$ 60 mil millones por mes hasta US$ 25 mil mensuales. Si bien el mercado no esperaba que la FED rebajara la tasa de interés en esta reunión producto de una reciente aceleración de la inflación en Estados Unidos que incluso ponía en duda un posible recorte durante 2024, luego de la publicación de una serie de datos de actividad del segundo semestre, se da cuenta de una ralentización de la actividad económica en dicho país. Lo anterior fue bien ponderado por el mercado lo que se tradujo en bajas generalizadas en la curva.

 

En la economía local, destacó el crecimiento de 0,8% a/a en el IMACEC de marzo, el cual estuvo por debajo de la expectativa de mercado de 1,1%. En términos mensuales, el índice decreció 0,7% en relación con el nivel de actividad de febrero. Los sectores que tiraron del carro de la economía fueron la minera (+8,2% a/a), resto de bienes (+2,7% a/a) y servicios (+0,5% a/a).

 

En esta ocasión decidimos no hacer cambio en nuestro portafolio recomendado para el mes, el que está compuesto por las acciones CCU, ENELAM, SQM-B, ITAUCL y LTM.