Retomamos la cobertura de Concha y Toro para analizar los resultados reportados para el primer trimestre de este año y realizar una proyección de los fundamentales de la compañía para los siguientes periodos.
Retomamos la cobertura de Concha y Toro para analizar los resultados reportados para el primer trimestre de este año y realizar una proyección de los fundamentales de la compañía para los siguientes periodos.
Viña Concha y Toro es el productor y exportador más grande de vinos en Chile, y uno de los más grandes a nivel mundial. La compañía está verticalmente integrada desde la elaboración de la uva, hasta la red de distribución del vino. Además, Concha y Toro tiene operaciones vitivinícolas, tanto en Argentina como en Estados Unidos, totalizando 13.331 hectáreas de terreno plantadas en toda América. Actualmente el mayor accionista es el grupo controlador, compuesto por tres familias, que poseen el 39.2% de la propiedad.
Retomamos la cobertura de Concha y Toro para analizar los resultados reportados para el primer trimestre de este año y realizar una proyección de los fundamentales de la compañía para los siguientes periodos.
El retorno de la acción en los últimos doce meses en relación al IPSA ha sido inferior, ya que Concha y Toro muestra una caída de 7.4% en su precio, mientras que en el mismo periodo el IPSA presenta un retorno del 12.9%.
Considerando los valores proyectados de EBITDA y Utilidad mencionados anteriormente y utilizando una valorización por múltiplos llegamos a un precio objetivo de $1.689 por acción, valor que es consistente con un múltiplo EV/EBITDA de 8x y un P/U de 12x para el año 2023.
Lo anterior significaría un retorno potencial del 40.3% que sumado con un dividend yield estimado de 4.6%, consistente con la continuidad de su política de dividendos del 40%, nos otorga un retorno total de 44.9%. En base a lo anterior, nuestra recomendación es comprar la acción de Concha y Toro.
Para mayor información lo invitamos a revisar el siguiente PDF.
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