2026-02-25

Análisis de Compañía - CENCOMALLS

Actualizamos nuestras perspectivas para Cenco Malls tras un ejercicio 2025 con un crecimiento de 7,0% en ingresos y un margen EBITDA de 90,1%.

Recomendación: Neutral

Target Price: $2.840

Estamos actualizando nuestras perspectivas para Cenco Malls tras un ejercicio 2025 con un crecimiento de 7,0% en ingresos y un margen EBITDA de 90,1%. Esta resiliencia operativa se apoya en una estructura de arriendos mayoritariamente fijos (74,6%) y un ambicioso plan de expansión que ejecutó un Capex de 172.514 millones de pesos el último año. Hacia adelante, el foco se mantiene en optimizaciones estratégicas y nuevos desarrollos regionales en Medellín y Lima , estimando una inversión de 170.000 millones de pesos para el próximo periodo.

Bajo este escenario, proyectamos un EBITDA de US$ 473 millones para 2026 y de US$ 511 millones para 2027 , alcanzando un precio objetivo de $2.840 por acción. No obstante, pese al potencial de crecimiento y un upside proyectado del 9% sobre el precio actual , cambiamos nuestra recomendación a neutral.

Para mas información, lo invitamos a revisar el PDF a continuación.